新家族傳承工具——閉鎖性股份有限公司

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胡碩勻

國際與臺灣會計師CPA/CFP/信達聯合會計師事務所所長

IARFC國際認證財務顧問師協會講師


股王大立光於二○一九年九月二十四日申報轉讓持股,林氏家族成員4人轉讓1萬246張大立光持股至新成立的閉鎖型控股公司——石安股份有限公司。轉讓完成後,石安股份有限公司將成為大立光第一大法人股東。

這並不是第一次大立光申報轉讓持股,於二○一八年九月十八日亦曾申報轉讓家族成員4人6,090張持股至另一間閉鎖型控股公司——茂鈺紀念股份有限公司。經過2次持股申讓後,創辦人林耀英及林恩舟配?#23478;?#28961;大立光股?#20445;?#26519;恩舟、林恩平個人名下持股分別僅剩下540股與8,000股。

對於家族持股轉?#23560;?#26519;恩平曾表示,控股公司是閉鎖型公司,不能賣股,未來控股公司每年分得的股利扣除相關稅負金額之後,會再增加對大立光的持股;林耀英的想法是希望林家子孫認真工作領薪水,不依賴股利過生活,另一方面也希望公司的股權穩固,為長遠發展墊定基石,讓員工安心工作。

究竟閉鎖性股份有限公司有什麼特別之處,讓大立光創辦人林耀英欲?#39640;^此一方式達到家族企業傳承之目的?而現行實務上,臺灣家族企業常使用的傳承工具另?#24615;O立基金會財團法人及信託持股,以下將進行介紹:

閉鎖性股份有限公司特點

閉鎖性股份有限公司於二○一五年實施,旨在「為建構我國成為適合全球投資之環?#24120;?#20419;使我國商業環境更有利於新創產業,吸引更多國內外創業者在我國設立公司,賦予企業有較大自治空間與多元化籌資工具及更具彈性之股權安排,引進英、美等國之閉鎖性公司制度」。另自二○一八年《公司法》修法後,「閉鎖性公司」便成為熱門的家族企業傳承工具,其主要特點在於:

一、章程得載明限制股份轉讓限制

就股權轉讓限制,有別於一般股份有限公司股權自由轉?#23560;?#19981;得以章程禁止或限制之,閉鎖性公司章程可以訂定限制轉讓條款,這將可以保障家族公司之股權不會在未經其他股東(家族成員)的同意下流落至外人手裡。

二、特別股的種類多元

閉鎖性股份有限公司能夠發行,如複數表決權股之特別股,?#39493;?#29305;定事項否決之特別股(俗稱黃金股)、保障當選董事席次、限制或禁止當選董事監察人、轉讓限制等內容的特別股。

就控制權行使來說,家族企業在做傳承規劃時,第一代如果希望生前將部分股權分配給第二代,?#39640;^分年贈與股權,以及未來的公司股利?#19978;?#19968;代獲配,如此便能節省未來遺產及贈與稅;然而,同時又希望不要因為股權已經轉?#24179;o下一代,卻讓自己喪失企業經營權。

因此在規劃上,可以設計第一代擁有複數表決權及對特定事項具有否決權的特別股,如此一來,在各事項的表決上,能夠以壓倒性的表決權數主導公司各項議案,作出最有利公司發展的決策;亦或可以設計第二代取得的股權,限制?#25105;?#36681;讓股票的特別股,避免股權移轉下一代後便失去公司控制權。

三、股東人數不超過50人

股權將不會過度分散,公司也不會在公開發行後,喪失財務業務的資訊保密性。如大立光,創辦人家族以閉鎖性股份有限公司來持有家族的持股,這個家族投資公司並不會公開發行,更不會上市上櫃,主要的經營實體公司才會讓其上市櫃,?#39640;^該閉鎖性股份有限公司持有大立光大量的股權,仍然能夠享有利潤分配權及掌握企業經營權。

另2項常見的家族傳承工具——財團法人、信託

*財團法人(基金會)

成立基金會財團法人也是在臺灣常見的傳承工具。在法人分類上,基金會是以公益為目的之「財團法人」,無法分配盈餘;而公司則是以營利為目的之「社團法人」,依其經營成果分配盈餘。

就轉讓限制而言,財團法人的財產來源來自於捐助,捐助行為完成後即脫離捐助人的掌控;財團法人並無股份或出資額的概念,其權利亦不得轉讓。就控制權行使,財團法人屬他律法人,一旦捐助者將財產捐出並設立財團法人後,就法律上而言,已對該財產沒有控制能力。話雖如此,只要掌握財團法人的董監事席次的多數,就持續擁?#24615;?#36001;團法人的控制權。

家族企業將現金或家族企業股權捐給基金會,基本目的是要做社會公益,?#19978;?#26377;免稅優惠。然而,因許多家族把基金會做為家族控股工具,拿了大筆股利收入,但承作公益的金額太少,與獲得免稅的金額差距太大,引起外界質疑,以很少的公益享受巨額免稅利益。

因而二○一九年二月財政部對財團法人免稅標?#39318;?#20102;大修正,依照新標?#21097;?#25910;入總額1億元以上機關團體,與創設目的相關之公益支出不得低於80%才可免稅;年收5,000萬至1億元者,支出不得低於70%;5000萬元以下者公益支出不得低於60%,就免稅標準財團法人基金會特定免稅優勢特色減弱。不過,由於眾多財團法人的反彈聲浪,財政部將會蒐集各界意見,仍待行政院公告才會上路。

*財產信託

信託的基本架構為財產所有人(委託人)將財產權(信託財產)移轉或為其他處分予有管理能力且足以信賴之人(受託人),使其為一定之人(受益人)之利益或特定目的,管理或處分信託財產。依信託之目的區分,可分為私益信託與公益信託。

就權利轉讓限制而言,信託財產的有一特點:「獨立性」,一旦將財產設立信託,該財產即與外界隔絕。委託人將財產所有權移轉至受託人名下,委託人的債權?#21496;?#19981;能對不屬於委託人的財產主張權利,而受託人只是信託財產名義所有權人,當個人受託人死亡時,信託財產不屬於受託人的遺產;法人受託人破產時,信託財產不屬於受託人的破產財團。

就控制權行使而言,信託契約具有多樣性,信託內容可由當事人自行約定,理論上內容可以千變萬化,在概念上可以為委託人自己的利益,?#37096;?#20197;為他人的利益;另外,?#37096;?#20197;設計信託的本金與收益分離的信託,如本金自益孳息他益(如:生前財產大部分掌握在父母名下,孳息逐年贈與節省遺產稅)、本金他益孳息自益(如:財產已大部分移轉給受益人,但退休時仍有孳息可照顧委託人自己)等。

以上各種家族傳承工具各有其優點與缺點,家族企業主在選擇傳承工具時,必須多方考量、審慎討論,避免日後反成為家族企業經營之阻礙。閉鎖性公司賦予企業較大自治空間及彈性之股權安排,如何設計具彈性又能保障家族股權集中作用之轉讓條件,應尋找專家審慎討論並評估。